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从小客户切入的：重点看IT能力与获客能力，同时看日常管理中对现金/库存周转/交叉比例等数据的重视与管理手段（而不是cohort、UE等）。特别如果是早期，创始人融资能力要很强，或者管理跟运营节奏非常好，使得很早的时候现金流情况就不错，或者有持续变好的迹象；如果是中后期，主要看实际的现金流管理水平，与数字化成果（比如说行业客户的渗透率）。

从消费者的接受度来看，上述报告中的数据研究结果显示，良品铺子多个类目产品的价格与同类产品相比较高，仍以高达211%的销售增速领先头部零食品牌，这在一定程度上说明消费者对良品铺子品质与价格的匹配度的认可。2015年至2017年，高端品类的代表——海味零食销售额增长了7.7倍。

我们看数据就会发现，规模越大的，自由现金流和销售额（FCF/SalesRatio）的比值会越高。所以我们可以用以下方式来理解这两类标的的选择。从大客户切入的：优先看有没有持续的、极强的融资能力，对宏观（无论是行业还是宏观经济）都有较为深刻的认知，而且过往的融资节奏每一步都要踩的准。

另一家公司前沿生物在8月递交科创板上市申请获上交所受理。数据显示，该公司仍未盈利，2016年度、2017年度、2018年度、2019年1-3月的净利润分别为-2347.67万元、-6527.99万元、-24724.61万元、-4228.18万元。

基于经验的分析高盛认为，市场预料之外的加息操作将会产生一系列连锁反应。如果美联储意外加息150个基点，即1.5个百分点：金融状况指数（FCI）将收紧100个基点；次年GDP增速将大幅降低1个百分点；GDP实际与潜在增速之间1个百分点的差距将导致失业率出现每年0.5个百分点的下降；而失业率每出现1个百分点的下降，工资水平增长0.35个百分点，核心PCE水平上升0.1个百分点，同时要求联储将联邦基金利率上调100-200个基点；核心PCE增速每上升1个百分点，便要求联储提升150个基点的联邦基金利率。

不仅仅是华为，在2019年，中国企业在5G手机、5G芯片、5G基站和5G网络上都加快了部署的步伐，在展示中国在高科技领域的战略和意志的同时，也第一次在产业链竞速中实现与国际厂商同步。2020年，随着5G商用的加速落地，产业链的竞争无疑将进入深水区。目前，全球已经有30多个移动运营商、40多个终端制造商在做不同的5G终端产品，而中国厂商的表现无疑值得期待。